Лента новостей
Провалы в памяти: когда забывчивость становится тревожным сигналом 10:57, Статья ЦБ продлил ограничения на перевод средств за границу 10:53, Статья Простор и логика: какая квартира подойдет большой семье 10:50 Над Белгородской областью сбили дрон 10:49, Новость Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет 10:43, Статья С памятного мемориала у «Крокуса» начали убирать свечи 10:43, Новость Дефицит людей рождает роботов: как ИИ трудится в российских компаниях 10:41, Статья Вторая ракетка мира Алькарас сенсационно проиграл в 1/4 финала в Майами 10:40, Статья Третий фигурант дела о теракте в «Крокусе» обжаловал арест 10:40, Новость Глава «Росгеологии» — о новых подходах к разведке полезных ископаемых 10:38 Как устроены экосистемы крупных страховых компаний 10:35 Стоит ли покупать дачу в Подмосковье весной 2024 года 10:33 Умер получивший пулевые ранения при теракте в «Крокусе» белорус 10:33, Статья Следователи нашли схрон с оружием террористов из «Крокуса» 10:31, Новость Бах заявил о решении России и Украины не бойкотировать Олимпиаду 10:26, Статья В клубе КХЛ назвали имя нового главного тренера после провального сезона 10:23, Статья Совокупный убыток СПБ Биржи сократился почти вчетверо в 2023 году 10:23, Статья Минэнерго Украины сообщило о последствиях массированной атаки 10:21, Статья
Газета
Убыток из-за Ford
Газета № 157 (2174) (0109) Общество,
0

Убыток из-за Ford

«Соллерс» списал 7 млрд рублей инвестиций в совместное предприятие
Фото: Олег Яковлев/РБК
Фото: Олег Яковлев/РБК

Участие в СП с американским Ford принесло российскому автопроизводителю «Соллерс» 7 млрд руб. убытка. «Соллерс» переоценил инвестиции в совместное предприятие Ford Sollers из‑за неблагоприятных экономических условий.

Списание на 7 млрд

В первом полугодии 2015 года «Соллерс» получил убыток 7 млрд руб. от обесценения инвестиций в СП Ford Sollers, следует из полугодового отчета компании по МСФО. Согласно отчету балансовая стоимость инвестиций в СП на 30 июня 2015 года составляла 0 руб. (в предыдущей отчетности «Соллерса» на 31 декабря 2014 года она оценивалась в 7 млрд руб.). Так российский автопроизводитель оценил будущий денежный поток, бизнес-план и прогноз движения денежных средств, утвержденные руководством СП. Среди рисков работы Ford Sollers «Соллерс» называет неблагоприятные изменения экономических условий и операционные убытки СП.

В «Соллерсе» РБК пояснили, что на инвестиции в СП был начислен резерв в соответствии с требованиями стандартов МСФО. «Поскольку [в первом полугодии] выявлены индикаторы обесценения инвестиций, мы были обязаны провести их переоценку и отразить результат обесценения», — сказал РБК представитель компании. Резерв на инвестиции начисляется, когда акционер больше не имеет разумной уверенности в том, что в будущем они принесут положительный денежный поток, говорит заместитель директора корпоративной группы Standard & Poor’s Сергей Горин. Если в будущем ситуация изменится, резерв может быть восстановлен, отмечает он.

Операционный убыток Ford Sollers образовался из‑за относительно невысокой локализации производства (40%), полагает аналитик «ВТБ Капитала» Владимир Беспалов: на фоне снижения продаж и девальвации рубля у компании резко выросла себестоимость производства, которую она в текущей рыночной ситуации не сможет полностью переложить на потребителя, считает аналитик.

Защита от будущих убытков

Американская Ford Motor Co еще в отчетности за первое полугодие 2014 года списала $329 млн (11,5 млрд руб. по средневзвешенному курсу за полугодие) своих инвестиций в Ford Sollers. «Соллерс» тогда еще оценивал перспективы СП оптимистично и не видел основания для списаний. Но уже в марте 2015 года российская компания уступила контроль в СП Ford, отдав ему свой пакет привилегированных акций Ford Sollers (условия сделки не раскрывались). После сделки доля «Соллерса» в СП сократилась до 49,9%. Тогда же партнеры подписали опцион о возможном выкупе друг у друга долей в СП по минимальной оценке $135 млн.

Переоценивая свои инвестиции в Ford Sollers, «Соллерс» защищает свои вложения от будущих убытков СП, считает Владимир Беспалов. В отличие от балансовой стоимости инвестиций оценка будущего опциона не зависит от финансовых показателей Ford Sollers, поясняет он. Сейчас, по оценке Беспалова, акционерная стоимость СП близка к нулю из‑за большого долга (его точный размер, кроме $1,5 млрд задолженности перед ВЭБом, неизвестен), сохраняющихся потребностей в инвестициях и низких операционных показателей. При этом изменение учета инвестиций положительно повлияет на рост акционерной стоимости самого «Соллерса», добавляет аналитик.

Другие автопроизводители в этом году пока не объявляли об отрицательной переоценке инвестиций в российские активы, несмотря на их убыточность. Daimler, например, по итогам второго полугодия 2015 года получил €2 млн убытков от участия в КамАЗе против €2 млн прибыли за аналогичный период прошлого года, Renault почти втрое увеличил убыток (до €70 млн) от участия в АвтоВАЗе. Британская компания Inchcape по итогам 2014 года списала goodwill бизнеса в России (21 дилерский центр в Москве и Санкт-Петербурге) на £47,4 млн, или 45% балансовой стоимости активов, говорится в сообщении компании.