Акции на акции

Фото: РБК

Глава ВТБ Андрей Костин предлагает выплачивать дивиденды акциями. Миноритарии банка не против, но при условии, что при перерасчете сумма дивидендных выплат будет расти.

«Предлагаем разрешить банкам хотя бы часть дивидендов выплачивать акциями. Это позволит банкам капитализировать больше прибыли в условиях повышения требований к капиталу», — передает слова президента банка ВТБ Андрея Костина агентство Интерфакс.

По его словам, такой подход применяется за рубежом и позволяет решить сразу две проблемы. «Можно поднять дивидендные выплаты и заодно увеличить капитализацию банков, — рассуждает г-н Костин. — Можно сделать это на добровольной основе, а можно какую-то часть, скажем, повышающую часть дивидендного потока, платить именно акциями». В пресс-службе банка пояснили, что Андрей Костин имел в виду, что в абсолютном выражении их выплата банком не сократиться. По итогам 2011 года ВТБ направил на выплату дивидендов акционерам 9,2 млрд руб., или 0,00088 руб. на акцию. За 2012 год банк намерен выплатить 14,96 млрд руб., или 0,00143 руб. на акцию. «Эти рекомендации не подлежат пересмотру. В будущем при общем увеличении выплат дивидендов Андрей Костин предлагает часть их выплачивать акциями», — пояснили в пресс-службе.

Миноритарные акционеры ВТБ не против предложения г-на Костина, но если оно будет реализовано на определенных условиях. «Мы эту тему — выплату дивидендов акциями — неоднократно на наших заседаниях совета обсуждали, — говорит председатель консультационного совета акционеров банка ВТБ Владимир Тарачев. — Это пробный шаг, который мажоритарный и миноритарные акционеры должны обсудить, предварительно все подсчитав». Вполне возможно, полагает г-н Тарачев, что так называемым «якорным» акционерам эта идея покажется интересной, поскольку позволит увеличить их пакеты.

По мнению миноритария ВТБ Василия Сидорова, главный вопрос при такой схеме: по какой цене будут оцениваться акции при выплате дивидендов и определяться размер выплачиваемых дивидендов. «Если дивиденды выплачиваются с небольшим дисконтом к текущей рыночной цене и если такая форма выплат дивидендов акциями обеспечивает большую доходность на вложенные средства, то, конечно, это позитивно. Потому что, в конце концов, акционер сможет продать эти акции на следующий день на рынок. И наоборот», — говорит Василий Сидоров.

«Такая практика существует за рубежом, и у нас такие выплаты тоже возможны», — отмечает миноритарий ВТБ Дмитрий Удалов. По его словам, банк часть прибыли может направить на выкуп акций с рынка, тем самым повысив спрос на них и в конечном счете их цену. «Главное, чтобы банк для выплаты не проводил допэмиссию. Это размоет доли акционеров», — отмечает миноритарий Дмитрий Удалов.