Когда в мире разразился кризис, власти обрушились с критикой на экономистов, которые не смогли предвидеть его приближения. Спустя два года проблема остается актуальной. Последние краш-тесты российских опережающих индексов показали, что большинство из них не смогут указать на симптомы новой финансовой катастрофы из-за путаной методологии и непериодичности выхода.
Кризис 2008—2009 годов стал прекрасным поводом провести ревизию всех имеющихся в России наработок в области прогнозирования экономической динамики и посмотреть, существуют ли такие «опережающие индикаторы», позволяющие предвидеть переломные моменты. Выяснилось, что большинство индексов оказались бессильны в прогнозах финансовых крахов.
По оценкам замдиректора института «Центр развития ГУ-ВШЭ» Сергея Смирнова, будущие краш-тесты смогут пройти лишь 5 из 11 экономических показателей. Для определения поворотных точек в экономике можно использовать индекс промышленных менеджеров (PMI) по Markit, сводные опережающие индексы (CLI) Центра развития или ОЭСР, индекс промышленного доверия (ICI) Высшей школы экономики и индекс промышленного оптимизма (IOI) Института Гайдара.
«Эти показатели нельзя назвать лучшими. Это просто те, которыми можно пользоваться для прогнозирования кризисов», — объясняет автор исследования «Российские циклические показатели: их польза в режиме реального времени». По мнению его коллеги профессора Эдуарда Баранова, идеального показателя для предсказания кризиса вообще не существует. «Выводы стоит делать лишь на основе обобщения всех индикаторов, — уверен он. — Идеальный индикатор появится лишь тогда, когда мы лучше будем понимать, как функционирует экономика».
CLI Центра развития и PMI Markit являются своеобразными лидерами: примерно в 75% случаев они могут правильно предсказать предстоящий поворотный момент. Замыкает топ-5 CLI ОЭСР. Как правило, он не дает никакой полезной информации для прогнозирования форс-мажоров в режиме реального времени.
Шесть из одиннадцати индикаторов вообще не прошли проверки кризисом. Среди аутсайдеров оказались сводные опережающие индексы Института экономики РАН, индекс промышленного доверия Росстата, индикатор ВВП «Ренессанс Капитала» и РЭШ, индексы деловой активности «Деловой России», журнала «Финанс» и Ассоциации российских менеджеров совместно с газетой «Коммерсантъ» (см. таблицу).
Ранее замминистра финансов Андрей Клепач выразил уверенность, что симптомами приближения серьезного экономического спада могут служить «возмущения на финансовом рынке», происходящие примерно за год до часа икс. Поэтому важно анализировать синтетические индикаторы финансового сектора, которые в России разрабатываются отдельными институтами и банками. Как правило, такая статистика появляется раньше индексов Росстата, а это играет важную роль в формировании оперативной оценки.
Другой альтернативный индикатор — композитный индекс Центра развития, в состав которого входят опросные данные по предприятиям, реальным объемам производства и некоторые финансовые индикаторы. Между тем эксперты иронизируют, что все эти индикаторы не помешали отрицать факт начала кризиса осенью 2008 года, хотя спад наблюдался еще раньше.
В Росстате тоже говорят о необходимости внедрения системы раннего оповещения. «С введением определенных индикаторов и показателей можно отслеживать, не надвигаются ли экономические проблемы», — заявил заместитель руководителя Росстата Александр Кевеш. К примеру, этими показателями могут быть цифры по задолженности страны, количеству инвестиций. По его словам, за время кризиса эксперты стали оперативнее реагировать на происходящие события, статистические данные стали выпускаться намного чаще.
