Экономика США, замедлившая темпы своего восстановления, может снова войти в состояние рецессии, считает экс-глава Федеральной резервной системы (ФРС) Алан Гринспен. Эксперты не спешат с оценками, но отмечают, что в ближайший год-полтора США будут демонстрировать слабый рост на фоне перехода экономики от государственной поддержки к потребительским расходам.
«Сейчас наступила пауза в процессе восстановления, умеренного восстановления. А пауза воспринимается как квазирецессия», — заявил г-н Гринспен в эфире телеканала NBC в минувшее воскресенье. По словам экс-главы ФРС, экономика США может действительно скатиться в отрицательную зону, если цены на недвижимость, которые в 2009 году стабилизировались, вновь пойдут вниз. Если же цены удержатся на нынешнем уровне, то, по прогнозу г-на Гринспена, худшего развития событий в экономике удастся избежать. Алан Гринспен возглавлял ФРС с 1987 по 2006 год, и многие возлагают вину за мировой финансовый кризис именно на него, так как он проводил политику низких учетных ставок и минимального регулирования финансовых рынков.
В конце прошлой недели стало очевидно, что над американской экономикой сгущаются тучи: ее темпы роста сократились с 3,7% в первом квартале до 2,4% во втором. Большинство экономистов ожидали, что рост ВВП США во втором квартале будет не ниже 2,5%. Однако мрачные прогнозы г-на Гринспена они пока не разделяют.
«Он не имеет в виду, что экономика в рецессии. Просто восстановление в отличие от кризиса конца 1980-х годов протекает мучительно медленно. Безработица пока остается высокой», — сказал РБК daily экономист банка Nomura Зак Пэндл. И он согласен с тем, что рецессия все еще возможна, если произойдет дестабилизация рынка недвижимости, пока поддерживаемого налоговыми льготами. В Nomura прогнозируют, что ВВП США будет расти на 2,5% в квартал в ближайшие полтора года.
У г-на Гринспена есть свое объяснение слабых темпов восстановления экономики: оно затронуло прежде всего крупный бизнес и состоятельных американцев. «Остальная часть экономики, малый бизнес, малые банки и значительная часть рабочей силы, находящаяся уже долгое время в состоянии безработицы, — все это разрывает экономику», — уверен он.
«Мы не считаем результаты второго квартала провальными. Тем не менее прогнозируем, что динамика ВВП во втором полугодии ухудшится — экономика будет расти на 2—2,5% в квартал», — сказал РБК daily главный экономист Ideaglobal Максвелл Кларк. По его словам, во втором полугодии начнется период перехода экономики с государственного стимулирования к частному потреблению в качестве основного фактора роста. Экономист не ждет, что власти США пойдут на новые масштабные меры финансовой поддержки экономики. Отметим, что нынешний глава ФРС Бен Бернанке в конце июля высказывался за дальнейшую фискальную поддержку экономики.
Пока власти США обсуждают, как предотвратить повторение рецессии, многие инвесторы заранее решили подстелить себе соломки. Крупные рыночные игроки, такие как глава Pimco Билл Гросс, опасаются начала дефляции в США и выбирают для вложений инструменты, гарантирующие процентный доход, — облигации и привилегированные акции, отмечает Wall Street Journal. Доля гособлигаций в портфеле г-на Гросса выросла с 33% (на конец марта) до 51%. Дэвид Теппер, глава хедж-фонда Appaloosa Management (управляет 15 млрд долл.) за год увеличил долю высокодоходных облигаций с 63 до 70%.
