Вчера министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что дефицит бюджета в первой половине 2010 года составил 2,1% ВВП. Неудивительно, что в поле зрения чиновников Минфина попал бурно растущий рынок закрытых паевых фондов. Как стало известно РБК daily, в недрах финансового ведомства готовится законопроект, отменяющий налоговые льготы для фондов недвижимости, в частности, предполагается ввести для них налог на имущество. Управляющие в шоке: если фонды недвижимости лишатся преференций, то станут непривлекательными для инвесторов.

Источник, близкий к Минфину, рассказал РБК daily, что в ведомстве уже готов документ, предполагающий введение налога на имущество для ЗПИФ недвижимости. «Сейчас он находится на согласовании в федеральных ведом­ствах», — сообщил источник, пояснив, что хотя ставка налога на имущество для юрлиц ограничена 2,2%, но решение о ее размерах принимается региональными властями. В Минфине вчера подтвердили информацию о готовящихся поправках в Налоговый кодекс, отказавшись раскрывать подробности документа. Как сообщил источник РБК daily, изменения коснутся фондов недвижимости и рентных ЗПИФ.

Рвение чиновников Минфина, обеспокоенных тем, где бы найти дополнительные источники доходов, чтобы закрыть растущую бюджетную дыру, можно понять. В отличие от всего рынка коллективных инвестиций сектор закрытых паевых фондов фактически не испытал на себе влияния кризиса. В частности, по информации Национальной лиги управляющих, с начала года активы закрытых фондов выросли на 35,3 млрд руб., достигнув 261,4 млрд руб. (без учета фондов для квалифицированных инвесторов). Наибольший приток средств наблюдался в рентных фондах, совокупные активы которых увеличились с 34 млрд до 81,3 млрд руб.

Похоже, если Минфину удастся продавить введение поправок в Налоговый кодекс и в закон о налоге на имущество физлиц, то всей идиллии ЗПИФ недвижимости наступит конец. До сих пор эти фонды имели право на отсрочку налоговых платежей, чем успешно пользовались инвесторы, желавшие реинвестировать полученную прибыль или просто упаковать имущество для оптимизации налогооблагаемой базы.

Участники рынка говорят, что изменения коснутся 90% существующих фондов недвижимости, которые чаще всего создавались для налоговой оптимизации. Подобная схема была очень популярна у девелоперов, которые таким образом привлекали инвесторов к участию в проектах. «Новации чиновников, которые пытаются лишить фонды налоговых преференций, не будут позитивно восприняты рынком», — уверен директор компании Mayak Corporate Real Estate Павел Бондарчук. В то же время, по его словам, интерес к фондам недвижимости окончательно не пропадет, поскольку ЗПИФ недвижимости являются удобным инструментом для упаковки активов.

Вице-президент УК «Тройка Диалог» Иван Кабулаев говорит, что фонды лишатся статуса налогового убежища. «Это может снизить привлекательность индустрии коллективных инвестиций, а также значительно повысит нагрузку на инфраструктуру управляющих компаний, которым придется выступать налоговыми агентами для фондов, где могут быть тысячи пайщиков-физлиц», — говорит г-н Кабулаев. По его мнению, введение налога на имущество для фондов недвижимости и рентных ПИФов также снизит доходность таких инструментов для пайщиков, поскольку ставка по налогу на имущество для физлиц ниже, чем налог на имущество юрлиц.

«Не думаю, что введение налога на имущество сильно повлияет на рынок ЗПИФ недвижимости. Главное, чтобы ставка вводимого налога на имущество для них была соразмерна отсрочке налога на прибыль. Например, если ставка налога будет привязана к оценочной стоимости фонда, то она окажется выше, чем ставка на имущество юрлиц, которая учитывает амортизацию, а она может достигать 20—25% в год», — полагает гендиректор УК «Велес менеджмент» Станислав Бродский.

Впрочем, другие участники рынка уверены, что нововведение Минфина можно будет обойти, например, занизив оценку имущества, находящегося в фонде. Конечно, компаниям, которые используют ЗПИФ как упаковку для недвижимости, теперь придется оценивать, что выгоднее: эффект от отложенного налога на прибыль или просто платить налог на недвижимость.

В ФСФР вчера отказались от комментариев.