Вчера девелоперская структура группы МИАН прошла оферту по дебютному облигационному займу на 2 млрд руб., выплатив инвесторам 493,6 млн руб. Таким образом, держатели бумаг предъявили «МИАН-Девелопмент» всего 24,6% выпуска. Глава МИАН Александр Сенаторов еще в августе обещал, что компания сможет выполнить свои обязательства. Аналитики связывают низкий процент предъявленных бумаг с выкупом основной части выпуска банками-организаторами. В то же время другие игроки потребительского рынка один за другим допускают техдефолты, которые в отдельных случаях переходят из технических в реальные.
Группа компаний МИАН образована в июне 2004 года в результате реструктуризации бизнеса Московского инвестиционного агентства недвижимости, действующего на рынке с 1995 года. Оборот группы в 2007 году составил 500 млн долл. В структуру группы входят «МИАН-Девелопмент», «МИАН — агентство недвижимости», «МИАН-Сервис», «МИАН-Инфо». Ранее в группу входило ЗАО «МИАН», находящееся сейчас в процессе банкротства, однако, по словам Александра Сенаторова, это ЗАО было выведено из группы в 2006 году. Сумма претензий к ЗАО «МИАН» превышает 3 млрд руб.
Согласно официальному сообщению ЗАО «МИАН-Девелопмент», компания не допустила дефолта по выпуску облигаций на 2 млрд руб. и выкупила предъявленные ценные бумаги в количестве 492,4 тыс. штук. Общий объем выплат по оферте составил 493,6 млн руб. Неделей ранее компания выплатила доход по третьему купону по тому же облигационному выпуску в объеме 123,4 млн руб. По этому займу, размещенному в марте 2007 года, компании предстоит еще выплатить три купона и пройти оферту в будущем марте.
Глава МИАН Александр Сенаторов в конце августа пообещал, что у компании не будет проблем ни с выплатой дохода по купону, ни с офертой, однако он не уточнил, какие именно средства будут использованы для покрытия обязательств. «На фоне долгого отсутствия консолидированной отчетности группы сейчас сложно судить, за счет каких средств компания намерена обслуживать оферту», — замечал ранее аналитик «Уралсиба» Станислав Боженко. Предполагалось, что МИАН прибегнет к кредитам, и в конце прошлой недели «МИАН-Девелопмент» выступила поручителем по кредиту ООО «Олдфин» (которое, в свою очередь, является одним из поручителей по облигационному займу «МИАН-Девелопмент») на 123 млн долл. Как говорится в сообщении компании, кредит должен быть погашен до ноября 2011 года.
Обещания г-на Сенаторова благотворно повлияли на аналитиков рынка. Незадолго до оферты аналитики «Уралсиба» и МДМ-банка прогнозировали, что компания справится с объемом предъявленных ей бумаг. При этом аналитики заранее предсказывали, что к погашению будет предъявлена только четверть выпуска.
Точность прогноза эксперты объясняют инсайдерской информацией о выкупе значительной части облигационного выпуска банками — организаторами займа. «Возможно, крупные пакеты бумаг находятся у институциональных инвесторов, на которых подействовали доводы МИАН», — рассуждает аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская. Организатор размещения — Росбанк — вчера не комментировал ситуацию, соорганизаторы перенаправляли РБК daily со всеми вопросами по займу к платежному агенту — тому же Росбанку.
При этом некоторые собеседники РБК daily не скрывали своего удивления, что МИАН смог преодолеть оферту в условиях общей неблагоприятной ситуации компаний потребительского рынка. Так, технический дефолт по облигационному займу на 1,5 млрд руб. допустила компания «Алпи», а холдинг «Марта» так и не смог в течение 30 дней расплатиться по третьему выпуску облигаций на 2 млрд руб., и в минувшую субботу техдефолт ритейлера стал реальным. Не смог вчера выйти из технического дефолта по оферте дебютного займа на 1 млрд руб. и холдинг «Держава». По словам PR-директора «Державы» Полины Крайновой, в настоящий момент компания должна выплатить инвесторам около 200 млн руб., задолженность предполагается погасить до конца сентября.
