Вчера совет директоров ЛУКОЙЛа утвердил приобретение 82,3% ТГК-8: сделка, как и предполагала РБК daily, будет оплачена не только 2,77% акций компании, но и денежными средствами. Исходя из оценок аналитиков, ЛУКОЙЛу придется доплатить до 750 млн долл., так как его бумаг хватает на 57,6% генкомпании.
ИФД «КапиталЪ» владеет 26,51% акций ТГК-8, а также опционом на выкуп у РАО «ЕЭС» еще 23,9% акций в апреле 2008 года. 15,22% — у ЗАО «Энергостратегия» и 14,07% — у Промрегионхолдинга. Все три считаются дружественными ЛУКОЙЛу. После реализации ИФД оферты у РАО «ЕЭС» останется 11,35%. Установленная мощность объектов генерации электрической и тепловой энергии ТГК-8 — 3601 МВт и 13 366 Гкал/час соответственно. ЛУКОЙЛ заинтересован в ТГК-8 как в одном из крупнейших потребителей газа в Южном федеральном округе (около 6 млрд куб. м в год) и намерен поставлять на нее газ с месторождений на Северном Каспии и в Астраханской области. Консолидированная выручка ТГК-8 в 2006 году составила 14,3 млрд руб., чистая прибыль — 3,4 млрд руб.
В своем сообщении ЛУКОЙЛ вчера отметил, что совет директоров (СД) признал целесообразным приобретение «одной из организаций группы ЛУКОЙЛ контрольного пакета акций ТГК-8, составляющего 82,3% уставного капитала этого общества». СД одобрил использование для сделки 23,55 млн акций ЛУКОЙЛа по установленной цене в 70,15 долл. (вчера на закрытие торгов на ММВБ — 68,78 долл.), однако для оплаты будут также использоваться и денежные средства. В пресс-службе ЛУКОЙЛа не раскрыли соотношение, отметив, что размер денежных средств «незначителен». В ИФД «КапиталЪ» от комментариев отказались.
В начале года президент нефтяной компании Вагит Алекперов сообщил, что до конца 2008 года контрольный пакет ТГК-8 будет консолидирован. А в конце января ИФД и ЛУКОЙЛ сообщили, что достигли «принципиальной договоренности» о приобретении нефтяной компанией около 80% акций ТГК-8 по цене, эквивалентной 640—660 долл. за 1 кВт установленной мощности. В рамках расчетов по сделке ЛУКОЙЛ передаст ИФД 23,55 млн акций ЛУКОЙЛа (2,77% от уставного капитала) по цене, установленной решением СД компании (1,65 млрд долл. согласно вчерашнему сообщению). Тогда источник РБК daily, близкий к сделке, говорил, что пакет в 79,7%, или «около 80%», ТГК-8 составляется из долей ИФД (с учетом опциона), «Промрегионхолдинга» и «Энергостратегии». По данным РБК daily, появившиеся во вчерашнем сообщении нефтяной компании дополнительные 2,6% ТГК-8 находятся у одной из дружественных структур ЛУКОЙЛа, которая в рамках данной сделки также их продаст. Сделка же будет закрыта не ранее апреля, когда ИФД получит в собственность госдолю РАО «ЕЭС» в генкомпании.
Дмитрий Терехов из ИГ «АнтантаПиоглобал» считает, что стоимость ТГК-8 будет примерно соответствовать цене допэмиссии — 0,0014 долл. за акцию. «Тогда общая сумма сделки обойдется ЛУКОЙЛу в 2,375 млрд долл. Лишь 70% данного объема (57,6% ТГК-8. — РБК daily) может быть оплачено акциями самой компании, остальные 723 млн долл. (24,7% генкомпании. — РБК daily) — деньгами», — говорит аналитик. У Александра Корнилова из Альфа-банка схожая оценка — доплата может составить около 750 млн долл. Г-н Терехов отмечает, что ЛУКОЙЛ или его дочерняя структура после закрытия сделки должны будут объявить новую оферту акционерам ТГК-8, что в среднесрочной перспективе может оказать «существенную поддержку акциям генкомпании».
Программа стратегического развития ЛУКОЙЛа на 2008—2017 годы предусматривает создание в компании отдельного бизнес-сектора «Электроэнергетика». В частности, в начале года ЛУКОЙЛ начал формирование нового управления по энергетике (см. РБК daily от 25.01.2008), начальником которого стал выходец из ТГК-8 Дмитрий Солодянкин, занимавший в генкомпании должность заместителя генерального директора. Энергетический бизнес ЛУКОЙЛа вскоре может пополниться новым активом: ранее упоминалось о намерении компании присоединиться к Gaz de France в заявке на получение контроля в ТГК-10. Правда, об окончательном решении не сообщалось.
