Банки всего мира находятся под угрозой проведения дополнительных списаний. Причина в том, что все большее их число теряет деньги в результате операций со структурированными кредитами, так называемыми CDO (обеспеченные долговыми обязательствами облигации), которые базируются на американских ипотечных кредитах и находятся сейчас на пороге коллапса. В настоящий момент реальная угроза нависла над 33-м выпуском CDO общим объемом 35 млрд долл. Эти данные приводятся в новом исследовании рейтингового агентства Standard & Poor’s (S&P).
«До конца этого года количество CDO на грани коллапса может вырасти до 95», — заявил один высокопоставленный банкир. Два таких финансовых актива объемом почти 2 млрд евро даже принято решение ликвидировать. По данным S&P, в процессе ликвидации находятся сейчас CDO фонда Adam Square Funding I (банка Credit Suisse) и фонда Carina (банка Deutsche Bank). Однако при продаже таких ценных бумаг сейчас на рынке едва ли можно выручить малую долю от их прежней стоимости.
Нынешний ход событий стал для банков очередным ударом. Многие из них активно инвестировали в CDO, и теперь некоторые финансовые институты готовятся к новым убыткам. В случае ликвидации CDO весь объем выпуска должен быть продан любой ценой. На сегодняшний день финансово-кредитные институты во всем мире списали из-за кризиса примерно 75 млрд долл. По оценкам самих банков, объем дополнительных списаний может составить 300 млрд долл.
Эксперты уверены: кризис далек от завершения, он нарастает как снежный ком. Причиной ипотечного кризиса стали американские заемщики, которые из-за роста процентов не смогли продолжать обслуживать свои ипотечные кредиты. Их займы уже были упакованы инвестиционными банками в кредитные портфели (в виде ABS, американских облигаций, выпущенных на основе ипотечных кредитов) и перепроданы другим банкам, в том числе и в виде CDO. Ввиду потерь по ипотечным кредитам торговля бумагами ABS остановилась из-за страха инвесторов спровоцировать обвал курса. По оценке S&P, только в США объем подобных CDO достигает 900 млрд долл.
По расчетам S&P, сейчас не менее 33 выпусков CDO находится на грани ликвидации. Причиной подобных дефолтов является значительное снижение «качества» лежащих в основе ценных бумаг. «Ввиду кризиса ликвидности нам предстоит еще стать свидетелями многих дефолтов», — считает глава представительства JP Morgan в Германии Карл Георг Альтенбург.
Многие эксперты прогнозируют, что при наступлении экономической рецессии в США все меньшее количество американцев будет в состоянии обслуживать свои ипотечные кредиты. А каждый новый кредитный «провал» ложится грузом и на CDO. По расчетам крупного швейцарского банка UBS, до октября 2008 года объем невыплаченных процентов на американские subprime-кредиты будет возрастать более чем на 20 млрд долл. в месяц. «В такой фазе рынка новые списания можно ожидать во всей отрасли», — заявил глава банка Commerzbank Клаус Петер Мюллер.
БАФФЕТТ НАСТРОЕН НА РЕЦЕССИЮ
Богатейший с мире инвестор Уоррен Баффетт считает, что экономика США может пережить рецессию, если в стране вырастет уровень безработицы. Глава инвестфонда Berkshire Hathaway вчера дал мрачную оценку перспективам американской экономики.
По его мнению, показатели розничных продаж выглядят «не очень хорошо», несмотря на традиционный всплеск покупательской активности в декабре. А расходы потребителей считаются основным буфером, который может уберечь экономику США от рецессии в период ослабления рынка жилья и трудностей в банковском секторе. «Если безработица увеличится, мы можем вступить в фазу рецессии», — заявил г-н Баффет телеканалу CNBC. В сентябре уровень безработицы в США вырос до максимального уровня 4,7% с лета 2006 года, оставшись на этой отметке в октябре и ноябре.
По его мнению, не станет панацеей для рынка и план нескольких крупных банков США по созданию спецфонда для скупки пострадавших из-за кредитного кризиса ценных бумаг, обеспеченных ипотечными закладными, пишет Reuters. В то же время инвестор одобрил решение Белого дома заморозить плавающие ставки по некоторым ипотечным кредитам для заемщиков, которые оказались не в состоянии погасить их.
