Компания «РБК — Информационные системы» приняла решение о восьми выпусках биржевых облигаций общим объемом на 12 млрд руб. Это уже второй эмитент, заявивший о планах выпуска биржевых облигаций. Пионером была «Аптечная сеть «36,6», объявившая в начале августа о намерении впустить бумаги на 1 млрд руб.

«Это технический момент: мы просто регистрируем выпуски, — сказал РБК daily заместитель председателя совета директоров «РБК — Информационные системы» Александр Моргульчик. — Решение о размещении биржевых облигаций пока не принято, не факт, что оно вообще будет принято. Однако наличие зарегистрированных выпусков дает нам возможность выпустить эти облигации в любой момент времени, если мы сочтем это необходимым и рыночная конъюнктура будет благоприятна».

Компания «РБК — Информационные си­стемы» стала вторым эмитентом, объявившим о своих планах по размещению нового вида облигаций. «Аптечная сеть «36,6» планировала разместить биржевые облигации в сентябре. Однако в связи с осложнившейся ситуацией на рынке долгового капитала компания приняла решение отложить размещение. «Компания решила не спешить с размещением биржевых облигаций по рекомендации «Тройки Диалог» из-за плохой конъюнктуры рынка. Размещение должно состояться в течение четвертого квартала 2007 года», — сообщил менеджер по отношениям с инвесторами и корпоративным коммуникациям «Аптечной сети «36,6» Михаил Колосов.

«Ключевое отличие биржевых от классических облигаций в том, что можно принять решение на несколько выпусков облигаций одновременно и размещать их по мере необходимости. В отличие от обычных рублевых облигаций, которые надо разместить в течение года после регистрации выпуска, у биржевых не существует срока годности», — поясняет директор по работе на долговом рынке капитала Альфа-банка (организатор выпусков биржевых облигаций «РБК — Информационные си­стемы») Александр Кузнецов. По его словам, финансовое состояние эмитента таково, что он не будет занимать средства под сегодняшние высокие рыночные ставки: «Мы будем смотреть на развитие ситуации, и как только ставки совпадут с пожеланием эмитента, мы нач­нем размещение. Думаю, до конца года мы разместим хотя бы один выпуск».

Как сообщил заместитель ге­не­рального директора ММВБ Ген­надий Марголит, допуск биржей облигаций к размещению — это вопрос нескольких дней, если компания предоставит полный пакет документов. «Эмитент пока не определился по срокам размещения, здесь все больше будет зависеть от конъюнктуры рынка», — сказал Геннадий Марголит.

Аналитик долговых рынков Банка Москвы Егор Федоров считает, что биржевые облигации являются интересным инструментом для долгового рынка: «Думаю, найдется много желающих инвестировать свои сред­ства в подобные бумаги, поскольку рыночные риски нивелируются небольшим сроком обращения бумаг». При этом Егор Федоров отмечает, что, возможно, к концу года, в декаб­ре, на рынке появится ликвидность: «С небольшой вероятностью мы сможем увидеть в системе остатки бюджетных средств. С более высокой вероятностью помощь придет со стороны госбанков: не исключено, что в середине декаб­ря они выйдут из облигаций Банка России».