Второй по величине частный инвестфонд в мире Carlyle Group в конце прошлой недели продал за 1,35 млрд долл. 7,5% своих акций правительству арабского эмирата Абу-Даби. Carlyle последовал примеру фонда Blackstone, который в мае выручил 3 млрд долл., продав порядка 10% своих акций китайским властям. Эксперты отмечают, что Carlyle нашел альтернативный IPO способ привлечения средств в условиях кризиса на кредитных рынках.
Стороны заключили сделку исходя из 10-процентной скидки к справедливой цене Carlyle, связанной с проблемами на финансовых рынках. С учетом предложения государственной инвесткомпании Mubadala Development Carlyle, активы фондов которого равны 76 млрд долл., оценивается в 20 млрд долл. Продажа доли в компании властям Объединенных Арабских Эмиратов неслучайна — Carlyle намерен активно инвестировать в ближневосточные активы и недавно создал подразделение по работе в регионе с офисами в Дубае, Египте и Стамбуле.
Крупнейший в мире инвестфонд Blackstone (активы фондов — 88 млрд долл.) в результате проведенного в мае IPO получил капитализацию в 33,5 млрд долл. Перед этим Blackstone продал около 10% акций китайским властям, чтобы стимулировать спрос на акции во время размещения. Впрочем, из-за неопределенности относительно того, смогут ли частные инвесткомпании привлекать средства для своих сделок в условиях финансового кризиса, капитализация Blackstone упала на 17% и в настоящий момент равна 28 млрд долл.
Впрочем, несмотря на то что Carlyle оценили ниже Blackstone, стоимость фонда с начала века выросла шестикратно. У Carlyle уже был опыт продажи части своего капитала стороннему инвестору — в 2000 году крупнейший Пенсионный фонд США Calpers купил 5,5% его акций за 175 млн долл., оценив всю компанию в 3,5 млрд долл. По итогам сделки с Mubadala стоимость этого пакета выросла до 1,1 млрд долл. Вырученные от продажи доли арабам средства Carlyle намерен использовать для финансирования своих сделок. Кроме того, Mubadala внесет 500 млн долл. в один из фондов Carlyle.
Продажу доли в собственности компании стороннему инвестору эксперты называют хорошим способом привлечь средства в условиях, когда IPO неоправданно из-за финансового кризиса. «Пополнение фондов через IPO в настоящее время будет крайне затруднительным. Поэтому, если Carlyle нужны деньги, продажа доли в капитале компании — один из немногих оставшихся вариантов их привлечения», — пояснил РБК daily директор Института слияний, поглощений и альянсов Кристофер Куммер. А управляющий директор Morgan Joseph & Co Фредерик Джозеф отметил РБК daily, что сделка не только даст финансирование Carlyle, но и предоставит ближневосточным инвесторам «доступ к наиболее сложным и интересным инвестиционным предложениям в США».
Впрочем, не исключено, что Carlyle все же может выйти на биржу. Накануне сделки с Mubadala один из основателей инвестфонда Давид Рубинштейн заявил, что «в течение пяти лет все крупные частные инвесткомпании станут публичными». В четверг же он отметил, что компания только «сделала паузу», а не полностью отказалась от возможности проведения IPO. Г-н Джозеф полагает, что за пять лет ситуация на кредитных капиталах может вновь стать благоприятной для частных инвесткомпаний. «В любом случае, им нет нужды спешить», — отметил он.
