Вчера агентство MSCI Barra сообщило, что с 11 июня 2007 года включит в семейство индексов акции ВТБ. Доля акций банка в индексах MSCI будет почти в три раза меньше доли акций Сбербанка. При этом участники рынка считают, что в результате такого решения MSCI котировки акций ВТБ могут вырасти, превратив его бумаги в новый инструмент страхования инвестиций на фондовом рынке.

Вчера рейтинговое агентство MSCI Barra проинформировало, что 11 июня включит в семейство своих индексов акции ВТБ. Как сообщили РБК daily в MSCI Barra, включение может произойти и 8 июня в связи с праздниками в России. При этом, по сообщению агентства Прайм-ТАСС, вес акций ВТБ в индексе MSCI Russia составит примерно 3,6%, а в MSCI EM — 0,36%.

Как пояснили РБК daily в MSCI Barra, решение о включении акций ВТБ в семейство индексов MSCI было принято по результатам IPO банка. По итогам размещения капитализация банка достигла 35,5 млрд долл. Но больше всего аналитикам MSCI понравился объем free float акций ВТБ, который на вторичных российских торгах составил 1,2%.

Ранее, в начале марта, MSCI увеличило долю акций Сбербанка в MSCI Russia с почти 4 до 10,3%, а в MSCI ЕМ — с приблизительно 0,5 до 1%. Тогда поводом для решения стал также фактор, повлиявший на размер free float, — либерализация законодательства относительно прав иностранцев по приобретению российских банковских акций. В итоге капитализация Сбербанка за месяц выросла на 7%.

По мнению члена правления Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков Валерия Петрова, в данном случае этого не произойдет, так как рыночная конъюнктура неудачная. «Сейчас акции ВТБ за счет включения в индекс MSCI могут выстоять и не потерять достигнутых уровней в отличие от остальных «голубых фишек», — отмечает эксперт. — Фактически за счет этого акции ВТБ могут стать спасительным якорем для инвесторов, которым раньше были акции Сбер­банка».

При этом, по мнению старшего аналитика ИК «КИТ Финанс» Марии Кальварской, решение, объявленное MSCI Barra, было в целом ожидаемым для рынка. «Рынок ожидал, что агентство добавит акции ВТБ, не дожидаясь итогов второго квартала, — отмечает аналитик. — При этом он заранее был готов к тому, что MSCI установит долю ВТБ в районе 3,5% в индексе MSCI Russia, и оценки экспертов оправдались». По мнению г-жи Кальварской, ожидать резкого роста котировок на акции ВТБ не стоит. «При прочих равных можно ориентироваться в ближайшей перспективе на рост в пределах 1—2%», — подчеркивает эксперт. При этом увеличение доли российских банковских активов в MSCI может в целом поддержать котировки акций других российских банков, уверена Мария Кальварская.

В то же время директор департамента управления активами Промсвязьбанка Петр Терехин считает, что котировки бумаг ВТБ возрастут на 2% только на зарубежных рынках. «Включение в индекс MSCI прежде всего отразится на объемах операций с акциями банка зарубежных фондов, которым пока удобнее работать с GDR, — пояснил Петр Терехин. — А на российском рынке акций это вряд ли отразится в связи с общей негативной конъюнктурой, в результате чего может появиться определенный разрыв между российским и лондонским рынками — порядка 2%, чем не преминут воспользоваться спекулянты».

Косвенно эту информацию подтверждает тот факт, что российские биржи намерены принять решение о включении акций в индексы в течение лета. «Работа по включению акций банка ВТБ в индекс ММВБ ведется, — сообщил РБК daily заместитель генерального директора фондовой биржи ММВБ Геннадий Марголит. — Однако окончательное решение будет принято в течение лета».

В пресс-службе биржи РТС РБК daily сообщили, что 1 июня появится список акций, которые информационный комитет биржи рекомендовал включить в индекс РТС. «Когда информационный комитет примет такое решение, мы своевременно известим об этом рынок», — подчеркнули в пресс-службе РТС.

Директор управления по работе с частным капиталом Credit Suisse Алексей Родзянко считает, что в сложившейся ситуации иностранные фонды могут не воспользоваться рекомендацией MSCI, так как политическая обстановка в России пока остается неоднозначной. «Уже сейчас наблюдается дефицит вложений в Россию относительно рекомендаций MSCI, — отмечает г-н Родзянко. — А после включения в индекс ВТБ вес России значительно увеличится. Теоретически это должно привести к решению ликвидировать дисбаланс, но пока не станет ясна политика в России после 2008 года, говорить об активных вложениях в российские акции надо осторожно». Возможно, поэтому Standard & Poors пока не включило ВТБ в свои индексы.