Несмотря на «детский возраст» российского рынка коллективных инвестиций, на нем появляются все более крупные проекты, стоимость которых исчисляется миллиардами долларов. В ноябре прошлого года компания «Интеко» объявила о создании ЗПИФа с активами свыше 3,2 млрд долл. А в конце года стало известно том, что компания намерена создать еще несколько фондов и привлечь в них не менее 10 млрд долл. Суммарная стоимость активов всех российских ПИФов на тот момент не превышала 16 млрд руб. Сейчас объем рынка коллективных инвестиций вплотную приблизился к отметке 20 млрд долл., во много благодаря деятельности «Интеко». О стратегических планах компании на рынке обозревателю РБК daily АЛЬБЕРТУ КОШКАРОВУ рассказал советник президента «Интеко» АЛЕКСЕЙ ЧАЛЕНКО.

— Известно, что «Интеко» намерена приобрести несколько управляющих компаний. Какая будет структура группы?

— В структуре группы будет пять управляющих компаний. Все они сейчас приобретены, хотя реально заработала только УК «Континенталь». Еще одна УК в ближайшее время будет переименована в «Альянс-Континенталь». Остальные компании находятся в процессе перерегистрации, и по мере их наполнения активами они будут представлены на рынке. Пока могу сообщить только то, что одна из компаний будет управлять фондами, связанными с девелоперскими проектами компании «Интеко» в сфере жилой недвижимости. Другая УК сосредоточится на коммерческой недвижимости, но она не предусматирвает привлечения внешних инвесторов. И наконец последняя компания будет заниматься прочими инвестиционными и индустриальными проектами.

— Какие функции будет выполнять УК «Континенталь»? Намерена ли компания приобретать новые активы в фонд «Континенталь» или увеличивать в портфеле долю акций Сбербанка, «Роснефти» и «Газпрома»?

— УК «Континенталь» — это фактически компания, которая участвует в реструктуризации «Интеко» и одновременно является держателем рыночных активов компании. Плюс — в портфеле фонда под ее управлением находятся миноритарные пакеты акций других компаний. Пока мы не планируем увеличивать или снижать свою долю в этих компаниях, хотя, конечно, в зависимости от ситуации на рынке структура портфеля будет меняться.

— Расскажите о проектах, которые будут запущены под управлением УК «Альянс- Континенталь».

— Хочу сразу уточнить, что все названия, кроме зарегистрированного УК «Континенталь», — планируемые, так как мы еще не закончили официальную процедуру переименования. «Альянс-Континенталь» — это компания, которая будет работать с рыночными инвесторами. Под ее управлением появятся четыре фонда. Один из них «Континенталь Топ-20», который мы уже зарегистрировали в ФСФР. Кроме того, планируется, что в этом году появятся еще три фонда. Они не будут рассчитаны на розничных инвесторов, поскольку сейчас мы намерены сделать ставку на клиентов, готовых вложить в ПИФы от 25 тыс. долл. А вообще хотелось бы видеть клиентов с минимальными портфелями в 300—400 тыс. долл.

— Можно ли поподробнее о фондах недвижимости, связанных с проектами самой компании «Интеко»?

— Пока речь идет всего о двух фондах: первый ЗПИФ будет инвестировать свои средства в проекты компании «Интеко» на рынке жилья. Кроме того, сейчас на регистрации находится еще один фонд недвижимости. Он также будет инвестировать в проекты, связанные с рынком жилищного строительства, но в нем будут сосредоточены средства только внешних инвесторов. Это необходимо, чтобы избежать конфликта интересов. Надеюсь, что к концу года его активы достигнут 7 млрд руб. Что касается размера фонда для инвестиций в жилищные проекты «Интеко», то он будет в несколько раз больше.

— Есть ли у группы планы на Западном рынке?

— Да, в этом году мы рассчитываем зарегистрировать четыре фонда, которые будут находиться под иностранной юрисдикцией. Управлять ими будут компания AC Asset Management, которая находится на Бермудах, и еще одна компания, которая появится в Люксембурге. Это будут совершенно независимые юрлица, лицензированные компании. Мы не ставим своей задачей создание каких–то офшорных схем. Прежде всего мы рассчитываем привлекать деньги институциональных клиентов. Что же касается потенциала этого рынка, то он достаточно значим, поскольку здесь наблюдается явный дефицит российских компаний с хорошим трек-рекордом, существенная нехватка технологий и идей. Мы создадим фонды акций, разделив их не по отраслевому признаку, а по уровню рисков. Например, будем предлагать инвестировать в акции компаний второго эшелона. Надеемся, что уже в следующем году нам удастся привлечь не менее 600—800 млн. Если эта сумма будет меньше, то можно считать, что зря потрачено время.

— Планируется ли группой создание или покупка инвестбанка или брокерской компании?

— Нет. Поскольку, я считаю, что российский инвестбанк — это утопия. Как только сюда придет еще несколько крупных западных сетевых банков, у наших игроков не останется возможностей для равной конкуренции. С точки зрения как технологий, так и ресурсов и клиентской базы. Я вообще считаю, что этот сектор вряд ли ждет светлое будущее, и какой-то долгосрочной перспективы для российских инвестбанков не вижу. Также мы не планируем приобретение брокерских компаний или депозитариев. Все эти услуги планируется отдать на аутсорсинг. У нас останется только управление активами. Например, кастодианом и спецдепозитарием будет Дойче Банк, а в рамках фондов мы будем пользоваться услугами депозитария «Иркол».

— То есть, насколько я понимаю, о создании группы, которая включала бы различные направления инвестиционного бизнеса, речь не идет?

— Это совершенно иной бизнес, основанный на получении комиссионных от клиентов. Мы намерены сосредоточить свои усилия на рынке Asset Management и за пять ближайших лет стать крупнейшим игроком на российском рынке. Первые три года упор будет делаться на фонды недвижимости, фонды прямых инвестиций и фонды, которые связаны с торговлей в секторе второго эшелона. Я надеюсь, что по итогам этих лет мы станем лидерами по активам фондов акций второго эшелона и прямых инвестиций, а также ЗПИФов недвижимости. А к 2012 году мы планируем привлечь только с рынка не менее 10 млрд долл.

— В какие отрасли будут инвестировать средства пайщиков рыночные фонды «Интеко»?

— Фонды будут инвестировать во все сектора экономики. В настоящее время не планируется создавать линейку фондов по отраслевому принципу. Такая необходимость возникает, когда рынок уже достаточно зрелый. То есть уже существует профессиональный активный инвестор, способный выбрать для себя сектора, в которые он хочет вкладывать деньги, и способный оценить соответствующие риски. Для России это пока не актуально, поскольку основное большинство инвесторов сейчас ориентируется на track records компании и команду.

— Будут ли фонды прямых инвестиций приобретать контрольные пакеты в компаниях?

— Нет, поскольку это предполагает, что управляющий будет вмешиваться в бизнес компании. Мы — портфельный инвестор, который обычно не вмешивается в процесс оперативного управления. Это будет классическая стратегия портфельных инвесторов, предполагающая выход из капитала компании в течении 3—5 лет либо последующие реинвестиции. Конечно, если речь идет об инвестициях в компании с малой капитализацией, то управляющим придется принимать участие в управлении. Это связано с тем, что обычно в таких компаниях небольшой штат менеджеров. Вместе с тем компании с малой капитализацией (20—50 млн долл.) более интересны с точки зрения перспективы.

— Кто будет управлять группой?

— Это бизнес в рамках компании «Интеко», поэтому сохранится основной орган, принимающий стратегические решения, — инвестиционный комитет, в который входит президент компании Елена Батурина, вице-президенты «Интеко», а также главы ряда департаментов. После того как в структуре группы заработают все управляющие компании, мы, вероятно, создадим еще одну надстройку — институт внешних советников, который будет консультировать инвестиционный комитет «Интеко» по вопросам стратегии, отдельных проектов, продвижения продуктов. Надеемся, что к лету этот институт будет окончательно сформирован

Алексей Чаленко — советник президента ЗАО «Интеко». Родился 1 декабря 1974 года в Новосибирске. В 1995 году окончил с отличием экономический факультет Новосибирского государственного технического университета, а в 1997 году — магистратуру Высшей школы экономики по специальности «Финансы и фондовый рынок». Алексей Чаленко начал свою карьеру в 1996 году в Инвестиционной компании «Према-Инвест» в должности исполнительного директора, работал в банке «Юнибест», МДМ-Банке, Конверсбанке, финансовой корпорации «Уралсиб». С августа 2006 го­да г-н Чаленко является советником президента ЗАО «Интеко». Перед ним стоят задачи создания и развития системы управления инвестициями компании, которая позволит «Интеко» стать одним из крупнейших игроков на рынке управления активами.